2. वैश्विक आर्थिक परिदृश्य (मई 2025): एक विस्तृत अवलोकन

मई 2025 में वैश्विक अर्थव्यवस्था एक जटिल और गतिशील दौर से गुजरी। विभिन्न भू-राजनीतिक घटनाओं, प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं की मौद्रिक नीतियों में बदलाव, और आपूर्ति श्रृंखलाओं में लगातार चुनौतियों ने मिलकर वित्तीय बाजारों और कीमती धातुओं की कीमतों पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाला। इस अवधि के दौरान, निवेशकों ने सतर्क रुख अपनाया, और सुरक्षित निवेश विकल्पों की तलाश में रहे, जिससे सोना और चांदी दोनों की मांग और कीमतों में उतार-चढ़ाव देखने को मिला। एक संतुलित दृष्टिकोण यह था कि अर्थव्यवस्था धीमी हो रही थी, लेकिन मंदी की आशंकाएं उतनी प्रबल नहीं थीं जितनी कि वर्ष की शुरुआत में थीं।

2.1 प्रमुख आर्थिक संकेतक

मई 2025 में वैश्विक अर्थव्यवस्था को प्रभावित करने वाले कुछ प्रमुख आर्थिक संकेतक इस प्रकार थे:

• मुद्रास्फीति की दरें: दुनिया भर के कई देशों में मुद्रास्फीति एक प्रमुख चिंता का विषय बनी हुई थी, हालांकि कुछ प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं (जैसे अमेरिका और यूरोजोन) में यह पिछले वर्ष की तुलना में कुछ नरम होने के संकेत दे रही थी। हालांकि, यह अभी भी अधिकांश केंद्रीय बैंकों के लक्ष्य स्तर से ऊपर थी। मुद्रास्फीति की उच्च या अप्रत्याशित दरें अक्सर सोने को एक आकर्षक निवेश बनाती हैं क्योंकि यह मुद्रा के मूल्यह्रास के खिलाफ एक बचाव के रूप में कार्य करता है। मई 2025 में ऊर्जा की कीमतों में कुछ स्थिरता और खाद्य पदार्थों की आपूर्ति में सुधार ने मुद्रास्फीति को थोड़ा नियंत्रित करने में मदद की, लेकिन सेवाओं की मुद्रास्फीति अभी भी चिंताजनक थी।
• ब्याज दरें: प्रमुख केंद्रीय बैंकों, जैसे कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व (Fed), यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ECB), और बैंक ऑफ इंग्लैंड (BoE), ने मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए अपनी ब्याज दरों में समायोजन जारी रखा। मई 2025 तक, फेड ने अपनी आक्रामक दर वृद्धि चक्र को रोक दिया था और दरों को स्थिर रखा था, लेकिन भविष्य में कटौती के संकेतों पर बाजार की कड़ी नजर थी। ECB भी इसी तरह के रुख पर था। ब्याज दरों में वृद्धि से आमतौर पर सोने की अपील कम हो जाती है क्योंकि यह कोई ब्याज या लाभांश नहीं देता है, जबकि उच्च ब्याज दर वाले निवेश (जैसे सरकारी बॉन्ड) अधिक आकर्षक लगते हैं। इसके विपरीत, यदि बाजार को ब्याज दरों में कटौती की उम्मीद होती है, तो यह सोने के लिए सकारात्मक हो सकता है।
• आर्थिक विकास (GDP): वैश्विक आर्थिक विकास की गति अलग-अलग क्षेत्रों में भिन्न थी। अमेरिका में विकास दर मामूली थी, जबकि यूरोजोन में यह कमजोर बनी हुई थी। चीन की अर्थव्यवस्था में सुधार देखा जा रहा था, लेकिन यह उम्मीद से धीमी गति से हो रहा था। भारत और कुछ अन्य दक्षिण-पूर्व एशियाई अर्थव्यवस्थाएँ अपेक्षाकृत मजबूत विकास दर दर्ज कर रही थीं। आर्थिक विकास की अनिश्चितता और मंदी की आशंकाएं भी निवेशकों को सुरक्षित संपत्ति जैसे सोने की ओर आकर्षित कर सकती हैं।
• रोजगार बाजार: कई विकसित देशों में बेरोजगारी दरें ऐतिहासिक रूप से कम बनी हुई थीं, लेकिन श्रम बाजार में कुछ नरमी के संकेत भी दिखाई दे रहे थे, जैसे कि नौकरी रिक्तियों में कमी और वेतन वृद्धि की धीमी गति। एक मजबूत श्रम बाजार केंद्रीय बैंकों को ब्याज दरें ऊंची रखने की गुंजाइश देता है, जो सोने के लिए नकारात्मक हो सकता है।
• उपभोक्ता खर्च और विश्वास: उपभोक्ता खर्च और विश्वास के स्तर आर्थिक स्वास्थ्य के महत्वपूर्ण संकेतक हैं। मई 2025 में, इन संकेतकों में मिश्रित रुझान देखने को मिले। उच्च मुद्रास्फीति और ब्याज दरों के कारण कुछ क्षेत्रों में उपभोक्ता खर्च में कमी आई, जबकि अन्य क्षेत्रों में यह स्थिर रहा। उपभोक्ता विश्वास भी नाजुक बना हुआ था।

2.2 भू-राजनीतिक तनाव

मई 2025 में वैश्विक स्तर पर भू-राजनीतिक तनाव भी एक महत्वपूर्ण कारक बना रहा। मध्य पूर्व में जारी संघर्ष, पूर्वी यूरोप में यूक्रेन-रूस युद्ध के दीर्घकालिक प्रभाव, और ताइवान जलडमरूमध्य में तनाव ने निवेशकों की जोखिम लेने की क्षमता को प्रभावित किया। इसके अतिरिक्त, अफ्रीका के कुछ हिस्सों में भी अस्थिरता देखी गई। भू-राजनीतिक अस्थिरता के समय में, सोना अक्सर "सुरक्षित ठिकाना" (safe haven) माना जाता है, जिससे इसकी मांग और कीमत में वृद्धि हो सकती है। मई में, इन तनावों में कोई खास कमी नहीं आई, जिससे सोने को एक निश्चित स्तर का समर्थन मिलता रहा।

2.3 मुद्रा बाजार

विभिन्न प्रमुख मुद्राओं के बीच विनिमय दरों में उतार-चढ़ाव ने भी सोने और चांदी की कीमतों पर प्रभाव डाला। विशेष रूप से, अमेरिकी डॉलर की मजबूती या कमजोरी कीमती धातुओं की कीमतों को विपरीत रूप से प्रभावित करती है, क्योंकि इनका कारोबार मुख्य रूप से डॉलर में होता है। मई 2025 में, अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY) में कुछ अस्थिरता देखी गई। महीने की शुरुआत में डॉलर मजबूत हुआ, लेकिन फेड की भविष्य की मौद्रिक नीति पर अनिश्चितता के कारण बाद में इसमें कुछ नरमी आई। डॉलर में कमजोरी ने सोने और चांदी की डॉलर-आधारित कीमतों को समर्थन दिया, जबकि डॉलर की मजबूती ने दबाव डाला।

2.4 आपूर्ति श्रृंखलाएं

वैश्विक आपूर्ति श्रृंखलाओं में व्यवधान, जो कोविड-19 महामारी के बाद से एक प्रमुख मुद्दा थे, मई 2025 तक काफी हद तक सामान्य हो चुके थे। हालांकि, कुछ विशिष्ट क्षेत्रों और वस्तुओं के लिए अभी भी चुनौतियां मौजूद थीं, खासकर उन क्षेत्रों में जो भू-राजनीतिक रूप से संवेदनशील थे या जहां जलवायु परिवर्तन का प्रभाव पड़ रहा था। औद्योगिक धातुओं की कीमतों के लिए आपूर्ति श्रृंखला की स्थिति महत्वपूर्ण होती है, और चांदी, जिसका औद्योगिक उपयोग भी महत्वपूर्ण है, इससे प्रभावित हो सकती है। मई 2025 में, चांदी की आपूर्ति श्रृंखला मोटे तौर पर स्थिर रही, लेकिन ऊर्जा की लागत और परिवहन संबंधी मुद्दे अभी भी कुछ हद तक प्रभाव डाल रहे थे।

3. सोने का विस्तृत विश्लेषण (मई 2025)

मई 2025 में सोने का बाजार विभिन्न वैश्विक और स्थानीय कारकों से प्रभावित रहा। निवेशकों ने आर्थिक अनिश्चितता, मुद्रास्फीति के संभावित खतरों और भू-राजनीतिक तनावों के खिलाफ बचाव के रूप में सोने में अपनी रुचि बनाए रखी। महीने भर सोने की कीमतों में उतार-चढ़ाव का एक दिलचस्प पैटर्न देखने को मिला।

3.1 कीमतों की विस्तृत चाल

मई 2025 के दौरान भारतीय बाजार में 24 कैरेट सोने की कीमतों में मध्यम अस्थिरता देखी गई। महीने की शुरुआत में कीमतें एक निश्चित स्तर पर थीं, जिसके बाद वैश्विक संकेतों और डॉलर की चाल के आधार पर उनमें घट-बढ़ हुई।

उपरोक्त तालिका मई 2025 के दौरान 24 कैरेट सोने के भावों में आई कुछ प्रमुख चालों को दर्शाती है। महीने के दौरान कुल मिलाकर कीमतों में लगभग 2% की गिरावट दर्ज की गई, जो मुख्य रूप से महीने के उत्तरार्ध में देखी गई। प्रारंभिक मजबूती के बाद, मध्य और अंत में बाजार में बिकवाली का दबाव देखने को मिला।

3.2 सोने की कीमतों को प्रभावित करने वाले प्रमुख कारण (मई 2025)

• भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) द्वारा गोल्ड रिजर्व में वृद्धि की निरंतरता: मई 2025 में भी, भारतीय रिजर्व बैंक ने अपने स्वर्ण भंडार को बढ़ाने की नीति जारी रखी, हालांकि खरीद की गति पिछले महीनों की तुलना में थोड़ी धीमी हो सकती है। केंद्रीय बैंकों द्वारा सोने की खरीद को दीर्घकालिक सकारात्मक संकेत माना जाता है और इससे सोने की कीमतों को एक आधार समर्थन मिलता है। RBI का यह कदम भारतीय अर्थव्यवस्था में विविधता लाने और विदेशी मुद्रा भंडार को मजबूत करने के व्यापक प्रयासों का हिस्सा था।
• अमेरिकी डॉलर की चाल: मई महीने के दौरान अमेरिकी डॉलर के मूल्य में उतार-चढ़ाव देखा गया। महीने की शुरुआत में डॉलर में कुछ मजबूती आई, जिसने सोने पर दबाव डाला। हालांकि, महीने के मध्य के बाद, अमेरिकी आर्थिक आंकड़ों में नरमी और फेडरल रिजर्व द्वारा भविष्य में ब्याज दरों में संभावित कटौती की अटकलों के कारण डॉलर थोड़ा कमजोर हुआ, जिससे सोने को कुछ राहत मिली। सोने की कीमतें आम तौर पर डॉलर के विपरीत दिशा में चलती हैं।
• मुद्रास्फीति के आंकड़े और उम्मीदें: वैश्विक और घरेलू मुद्रास्फीति के आंकड़े निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण बने रहे। मई में जारी कुछ प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं के मुद्रास्फीति के आंकड़ों में मामूली नरमी दिखी, लेकिन यह अभी भी संतोषजनक स्तर पर नहीं थी। यदि मुद्रास्फीति अपेक्षा से अधिक stubborn (हठी) रहती है, तो यह सोने के लिए सकारात्मक हो सकता है, क्योंकि इसे मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव के रूप में देखा जाता है। हालांकि, यदि मुद्रास्फीति तेजी से घटती है और ब्याज दरें ऊंची रहती हैं, तो यह सोने पर दबाव डाल सकता है।
• क्रिप्टो बाजार की स्थिति: मई 2025 में क्रिप्टो बाजार में कुछ स्थिरता देखने को मिली, लेकिन यह अभी भी पिछले वर्षों की अत्यधिक अस्थिरता से उबर रहा था। कुछ निवेशक जो पहले क्रिप्टो में भारी निवेश कर रहे थे, वे अब अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने और जोखिम कम करने के लिए सोने जैसे पारंपरिक सुरक्षित-ठिकाना संपत्तियों की ओर देख रहे थे। हालांकि, क्रिप्टो बाजार में किसी बड़ी सकारात्मक खबर से कुछ फंड सोने से हटकर उधर भी जा सकते हैं, जिससे अल्पकालिक प्रभाव पड़ सकता है।
• भू-राजनीतिक घटनाक्रम: जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, मध्य पूर्व और पूर्वी यूरोप में तनाव जारी रहे। इन तनावों में किसी भी वृद्धि या कमी का सीधा असर सोने की कीमतों पर देखा गया। मई में कोई बड़ी नई भू-राजनीतिक घटना नहीं हुई, लेकिन मौजूदा स्थितियां सोने की सुरक्षित-ठिकाना मांग को बनाए रखने में सहायक रहीं।
• शेयर बाजारों का प्रदर्शन: मई 2025 में वैश्विक शेयर बाजारों में मिश्रित रुख रहा। कुछ बाजारों ने अच्छा प्रदर्शन किया, जबकि कुछ में मुनाफावसूली देखी गई। जब इक्विटी बाजार अत्यधिक अस्थिर होते हैं या उनमें गिरावट आती है, तो निवेशक अक्सर सोने की ओर रुख करते हैं।
• ब्याज दर पर फेडरल रिजर्व का रुख: अमेरिकी फेडरल रिजर्व की टिप्पणियां और निर्णय सोने के लिए महत्वपूर्ण रहे। मई में, फेड ने ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखा, लेकिन भविष्य के संकेतों के लिए उनकी भाषा पर निवेशकों की पैनी नजर थी। यदि संकेत मिले कि दरें लंबे समय तक ऊंची रहेंगी, तो यह सोने के लिए नकारात्मक था। इसके विपरीत, दरों में कटौती की संभावना सोने को बल प्रदान कर सकती थी।

3.3 सोने में निवेश की रणनीति (मई 2025 के संदर्भ में)

सोने में निवेश का निर्णय व्यक्तिगत वित्तीय लक्ष्यों, जोखिम क्षमता और निवेश अवधि पर निर्भर करता है। मई 2025 के बाजार परिदृश्य को देखते हुए निम्नलिखित रणनीतियों पर विचार किया जा सकता है:

निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण सलाह: किसी भी निवेश निर्णय से पहले अपनी जोखिम सहनशीलता का आकलन करें और यदि आवश्यक हो तो वित्तीय सलाहकार से परामर्श लें। सोने को कुल निवेश पोर्टफोलियो का 5-15% हिस्सा आवंटित करने की सलाह अक्सर दी जाती है, जो बाजार की स्थितियों और व्यक्तिगत लक्ष्यों के आधार पर भिन्न हो सकता है।

3.4 सोने की मांग और आपूर्ति का समीकरण (मई 2025)

सोने की कीमतें काफी हद तक मांग और आपूर्ति के बुनियादी आर्थिक सिद्धांत से संचालित होती हैं।

मांग पक्ष:

• आभूषण उद्योग: भारत और चीन जैसे देशों में आभूषणों की मांग सोने की कुल मांग का एक बड़ा हिस्सा है। मई 2025 में, भारत में शादियों का सीजन और आगामी त्योहारी मांग के कारण आभूषण क्षेत्र से मांग सामान्य रहने की उम्मीद थी। हालांकि, उच्च कीमतें कुछ हद तक मांग को सीमित कर सकती हैं।
• निवेश मांग: इसमें बार, सिक्के, गोल्ड ईटीएफ और केंद्रीय बैंकों द्वारा की जाने वाली खरीद शामिल है। मई 2025 में, वैश्विक आर्थिक अनिश्चितताओं के कारण निवेश मांग मजबूत बनी रही। केंद्रीय बैंकों, विशेष रूप से उभरते बाजारों के केंद्रीय बैंकों ने अपने भंडार में सोना जोड़ना जारी रखा।
• तकनीकी उपयोग: इलेक्ट्रॉनिक्स और दंत चिकित्सा जैसे उद्योगों में भी सोने का सीमित उपयोग होता है, लेकिन यह कुल मांग का एक छोटा हिस्सा है।

आपूर्ति पक्ष:

• खनन उत्पादन: सोने का प्राथमिक स्रोत खनन है। मई 2025 तक, वैश्विक खनन उत्पादन में मामूली वृद्धि की उम्मीद थी, लेकिन नई बड़ी खदानों की खोज में कमी और बढ़ती उत्पादन लागत एक चुनौती बनी हुई थी। प्रमुख सोना उत्पादक देशों में चीन, ऑस्ट्रेलिया, रूस और अमेरिका शामिल हैं।
• पुनर्चक्रण (Recycling): पुराने गहनों और औद्योगिक स्क्रैप से सोने का पुनर्चक्रण आपूर्ति का एक महत्वपूर्ण द्वितीयक स्रोत है। सोने की कीमतें बढ़ने पर पुनर्चक्रण की मात्रा में वृद्धि होती है, क्योंकि लोग लाभ कमाने के लिए पुराना सोना बेचते हैं। मई 2025 में, यदि कीमतें एक निश्चित स्तर से ऊपर जातीं, तो पुनर्चक्रण आपूर्ति बढ़ सकती थी।

मई 2025 में, मांग और आपूर्ति के बीच एक नाजुक संतुलन देखा गया। जहां एक ओर निवेश मांग मजबूत थी, वहीं उच्च कीमतों के कारण आभूषण मांग पर कुछ दबाव था। आपूर्ति पक्ष में, खनन उत्पादन स्थिर था, लेकिन पुनर्चक्रण गतिविधियां कीमतों की चाल पर निर्भर थीं।

4. चांदी का विस्तृत विश्लेषण (मई 2025)

चांदी, जिसे अक्सर "गरीब आदमी का सोना" कहा जाता है, सोने की तरह ही एक बहुमूल्य धातु है, लेकिन इसकी कीमत सोने की तुलना में काफी कम होती है। चांदी का दोहरा चरित्र है - यह एक निवेश संपत्ति भी है और एक महत्वपूर्ण औद्योगिक धातु भी। मई 2025 में चांदी के बाजार ने भी कई दिलचस्प गतिविधियां देखीं, जो सोने से कुछ मामलों में भिन्न थीं।

4.1 कीमतों की विस्तृत चाल

मई 2025 में चांदी की कीमतों में सोने की तुलना में अधिक अस्थिरता देखी गई। इसकी औद्योगिक मांग के कारण यह आर्थिक चक्रों के प्रति अधिक संवेदनशील होती है।

मई 2025 के दौरान चांदी की कीमतों में कुल मिलाकर लगभग 1.94% की वृद्धि दर्ज की गई। महीने के अधिकांश भाग में कीमतें मजबूत रहीं, हालांकि अंतिम सप्ताह में कुछ मुनाफावसूली देखी गई। सोने के विपरीत, चांदी ने मई में सकारात्मक रिटर्न दिया, जो इसकी बढ़ती औद्योगिक मांग और कुछ हद तक सट्टा गतिविधि को दर्शाता है।

4.2 चांदी की कीमतों को प्रभावित करने वाले प्रमुख कारण (मई 2025)

• औद्योगिक मांग में तेजी: चांदी का लगभग 50-60% उपयोग औद्योगिक अनुप्रयोगों में होता है।
  • इलेक्ट्रिक वाहन (EV) उद्योग: EV निर्माण में चांदी का उपयोग बढ़ रहा है, खासकर बैटरी और अन्य इलेक्ट्रॉनिक घटकों में। मई 2025 तक, EV बाजार में निरंतर वृद्धि देखी जा रही थी, जिससे चांदी की मांग को बल मिला।
  • सौर पैनल (Solar Panels): हरित ऊर्जा की ओर वैश्विक बदलाव के कारण सौर पैनलों की मांग तेजी से बढ़ रही है। चांदी सौर फोटोवोल्टिक कोशिकाओं का एक महत्वपूर्ण घटक है। मई 2025 में, कई देशों ने अपने सौर ऊर्जा लक्ष्यों को बढ़ाया, जिससे चांदी की मांग को और बढ़ावा मिला।
  • 5G प्रौद्योगिकी और इलेक्ट्रॉनिक्स: 5G नेटवर्क के विस्तार और उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक्स (स्मार्टफोन, लैपटॉप) की निरंतर मांग भी चांदी के लिए सकारात्मक थी।
• चीन में मैन्युफैक्चरिंग गतिविधियां: चीन दुनिया का सबसे बड़ा चांदी उपभोक्ता है, खासकर औद्योगिक क्षेत्र में। मई 2025 में चीन की मैन्युफैक्चरिंग गतिविधियां पीएमआई (Purchasing Managers' Index) आंकड़ों के अनुसार सुधार दर्शा रही थीं, हालांकि यह सुधार एक समान नहीं था। यदि मैन्युफैक्चरिंग में उम्मीद से कम वृद्धि होती है या आपूर्ति श्रृंखला में कोई बाधा आती है, तो यह चांदी की आपूर्ति को प्रभावित कर सकता है, भले ही मांग मजबूत हो। (आपके मूल पाठ में "चीन में मैन्युफैक्चरिंग घटने से सप्लाई कम" लिखा था, जो थोड़ा विरोधाभासी है। यदि चीन में मैन्युफैक्चरिंग घटेगी तो औद्योगिक मांग कम होगी, न कि सप्लाई। सप्लाई मुख्य रूप से खनन और रिसाइक्लिंग पर निर्भर करती है। मैंने इसे मांग के दृष्टिकोण से समायोजित किया है।)
• निवेश मांग: हालांकि औद्योगिक मांग प्रमुख है, चांदी में निवेश की मांग भी कीमतों को प्रभावित करती है। आर्थिक अनिश्चितता के समय निवेशक सोने के साथ-साथ चांदी को भी सुरक्षित निवेश के रूप में देखते हैं। मई 2025 में, चांदी के ETF में भी कुछ प्रवाह देखा गया।
• सोने की कीमतों का प्रभाव: चांदी की कीमतें अक्सर सोने की कीमतों का अनुसरण करती हैं, लेकिन यह अधिक अस्थिर हो सकती है। जब सोने में तेजी आती है, तो चांदी भी आमतौर पर सकारात्मक प्रतिक्रिया देती है, और कभी-कभी सोने से बेहतर प्रदर्शन करती है (विशेषकर बुल मार्केट में)।
• खनन आपूर्ति और पुनर्चक्रण: मेक्सिको, पेरू और चीन चांदी के प्रमुख उत्पादक देश हैं। खनन आपूर्ति में कोई भी व्यवधान (जैसे हड़ताल, पर्यावरणीय नियम) कीमतों को प्रभावित कर सकता है। पुनर्चक्रण भी चांदी की आपूर्ति का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है।
• अमेरिकी डॉलर की चाल: सोने की तरह ही, चांदी की कीमतें भी अमेरिकी डॉलर के विपरीत दिशा में चलती हैं।

4.3 चांदी में निवेश की रणनीति (मई 2025 के संदर्भ में)

चांदी में निवेश सोने की तुलना में अधिक जोखिम भरा हो सकता है, लेकिन इसमें अधिक रिटर्न की संभावना भी होती है।

चांदी की औद्योगिक मांग: एक गहरा अवलोकन (मई 2025 तक)

मई 2025 तक चांदी की औद्योगिक मांग मजबूत बनी रहने का अनुमान है, जो मुख्य रूप से इसके अद्वितीय भौतिक और रासायनिक गुणों से प्रेरित है, जिसमें सर्वोच्च विद्युत और तापीय चालकता, लचीलापन और जीवाणुरोधी क्षमताएं शामिल हैं। यह मांग विशेष रूप से हरित अर्थव्यवस्था अनुप्रयोगों, इलेक्ट्रॉनिक्स और ऑटोमोटिव क्षेत्रों द्वारा संचालित हो रही है। हालांकि, कुछ क्षेत्रों में मामूली संकुचन और व्यापक आर्थिक कारक समग्र तस्वीर को प्रभावित कर सकते हैं।

विश्लेषकों का अनुमान है कि 2025 लगातार पांचवां वर्ष होगा जब चांदी का बाजार संरचनात्मक घाटे का अनुभव करेगा, जहां कुल मांग आपूर्ति से अधिक है। द सिल्वर इंस्टीट्यूट के वर्ल्ड सिल्वर सर्वे 2025 के अनुसार, औद्योगिक मांग 2024 में रिकॉर्ड स्तर पर पहुंचने के बाद 2025 में लगभग 677.4 मिलियन से 680.5 मिलियन औंस के आसपास स्थिर रहने की उम्मीद है।

प्रमुख औद्योगिक क्षेत्र और मांग के रुझान:

• फोटोवोल्टिक (सौर ऊर्जा): सौर पैनलों में चांदी का उपयोग एक महत्वपूर्ण मांग चालक बना हुआ है। वैश्विक स्तर पर सौर ऊर्जा क्षमता के विस्तार के साथ, चांदी की आवश्यकता बढ़ रही है। कुछ रिपोर्टों के अनुसार, 2016 से 2025 तक फोटोवोल्टिक अनुप्रयोगों के लिए चांदी की मांग में 139% की वृद्धि का अनुमान है। हालांकि, प्रति पैनल चांदी के उपयोग को कम करने (थ्रिफ्टिंग) के प्रयासों के कारण 2025 में इस क्षेत्र में मांग में मामूली कमी आ सकती है, भले ही समग्र सौर प्रतिष्ठान बढ़ें।
• इलेक्ट्रॉनिक्स और 5G प्रौद्योगिकी: इलेक्ट्रॉनिक्स उद्योग में चांदी का व्यापक रूप से इसके उत्कृष्ट चालकता गुणों के कारण उपयोग किया जाता है। उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक्स, सेमीकंडक्टर और उभरती हुई 5G तकनीक के विस्तार से इस क्षेत्र में चांदी की मांग को समर्थन मिल रहा है। 2025 में इलेक्ट्रॉनिक्स और इलेक्ट्रिकल अनुप्रयोगों में 1% की वृद्धि का अनुमान है।
• ऑटोमोटिव: पारंपरिक वाहनों के साथ-साथ इलेक्ट्रिक वाहनों (EVs) में इलेक्ट्रॉनिक घटकों की बढ़ती संख्या के कारण ऑटोमोटिव क्षेत्र में चांदी की मांग में वृद्धि देखी जा रही है। EVs में पारंपरिक कारों की तुलना में अधिक चांदी का उपयोग होता है। अनुमान है कि 2025 तक ऑटोमोटिव उद्योग में चांदी की मांग सालाना लगभग 90 मिलियन औंस तक पहुंच जाएगी।
• अन्य औद्योगिक अनुप्रयोग: चांदी का उपयोग ब्रेज़िंग एलॉय, सोल्डर, बियरिंग्स, रासायनिक उत्प्रेरक और जल शोधन प्रक्रियाओं में भी किया जाता है। इसके जीवाणुरोधी गुणों के कारण चिकित्सा क्षेत्र में भी इसकी मांग बढ़ रही है, जिसमें घाव ड्रेसिंग और चिकित्सा उपकरण शामिल हैं। हालांकि, ब्रेज़िंग एलॉय और सोल्डर जैसे कुछ पारंपरिक उपयोगों में मांग में थोड़ी कमी आ सकती है।

मांग को प्रभावित करने वाले कारक:

• हरित अर्थव्यवस्था पर जोर: दुनिया भर में स्वच्छ ऊर्जा प्रौद्योगिकियों को अपनाने पर बढ़ता ध्यान चांदी की औद्योगिक मांग के लिए एक प्रमुख उत्प्रेरक है।
• तकनीकी नवाचार: नए और बेहतर तकनीकी अनुप्रयोग, विशेष रूप से इलेक्ट्रॉनिक्स और चिकित्सा क्षेत्रों में, चांदी की मांग के नए रास्ते खोल रहे हैं।
• वैश्विक आर्थिक स्थितियाँ: आर्थिक विकास दर, औद्योगिक उत्पादन और व्यापार नीतियां चांदी की औद्योगिक मांग को प्रभावित कर सकती हैं। मंदी की आशंकाएं या व्यापार तनाव अल्पावधि में मांग पर दबाव डाल सकते हैं।
• चांदी की कीमत: चांदी की कीमत में उतार-चढ़ाव कुछ हद तक औद्योगिक खरीद निर्णयों को प्रभावित कर सकता है, हालांकि कई अनुप्रयोगों में चांदी की অপরিहार्यता इसके उपयोग को बनाए रखती है।
• आपूर्ति श्रृंखला: खनन उत्पादन और पुनर्चक्रण दरें चांदी की समग्र उपलब्धता को प्रभावित करती हैं, जो बदले में बाजार संतुलन और औद्योगिक उपयोगकर्ताओं के लिए इसकी पहुंच को प्रभावित कर सकती हैं।

निष्कर्ष

कुल मिलाकर, मई 2025 तक चांदी की औद्योगिक मांग एक सकारात्मक प्रक्षेपवक्र दर्शाती है, जो इसे आधुनिक उद्योग और तकनीकी प्रगति का एक अनिवार्य घटक बनाती है। जहां सौर ऊर्जा और इलेक्ट्रिक वाहन जैसे क्षेत्र महत्वपूर्ण विकास चालक हैं, वहीं वैश्विक आर्थिक स्वास्थ्य और तकनीकी दक्षता में सुधार जैसे कारक इसके भविष्य के मांग पैटर्न को आकार देने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाएंगे। चांदी के अद्वितीय गुण यह सुनिश्चित करते हैं कि यह विभिन्न महत्वपूर्ण अनुप्रयोगों में एक प्रमुख सामग्री बनी रहेगी, जिससे इसकी निरंतर औद्योगिक प्रासंगिकता बनी रहेगी।